Alliancebernstein：多资产的方法能否平衡可持续投资风险？
选择可持续方法的投资者正在与世界上一些最强大的增长趋势保持一致。但这也可以抑制多元化。应用多资产观点可以通过平衡投资组合风险来提高风险调整后的回报潜力来解决这些问题。
可持续投资方法旨在通过在发行人的投资中获得有吸引力的回报，从而有助于积极的社会和环境成果。然而，这种巨大的机会也可以造成风险，因为可供选择的可持续投资目标较小。这些方法的骨干是实施一个可重复的过程，以选择与可持续性目标保持一致的发行人，并且具有具有强大回报潜力的坚实商业模式。金博宝怎么注册
一致性在采购可持续性时会很重要金博宝怎么注册
在多资产组合中，这并不容易。很难在不同资产类别之间应用一致的框架。但是如今，正在出现创新，使多资产的方法更具吸引力。
这些创新对于具有较低风险公差的投资者或寻求更平衡的投资旅程的投资者尤为重要。尽管股权方法具有最有吸引力的长期回报潜力，但正如我们今年所看到的那样，它们可能容易出现重大的短期波动和缩减。固定收益和多资产的方法使投资者能够获得更广泛的可持续投资，并提供更多的多元化收益。
更多的杠杆以减少波动
多资产投资组合可以使用其他杠杆来平衡投资组合风险并降低波动率，尤其是在可持续的宇宙中。
最明显的好处是能够在单个投资组合中访问更广泛的资产类别。多资产经理可以将股票和固定收益结合起来，并将曝光率整合到房地产和基础设施等非传统资产中。例如，ESG标记的债券发行正在蓬勃发展，包括绿色债券，使得能够直接投资于可持续项目。在非传统资产中，投资者可以越来越多地获得数字基础设施或可再生发电的可持续投资。这些不同的暴露都可以增强对积极的环境和社会成果做出贡献的公司的多元化。
保持平衡排除了在股票以外过多的镇流器的使用。例如，在多资产背景下，增加债券和现金等低风险但低返回资产类别的权重，以降低股权波动可能会破坏收益。
同时，保持较高的回报潜力和可持续性标准不仅需要定量屏幕。金博宝怎么注册两种保证对公司的保证通过配对基本和定量分析，尤其是ESG失误在新的创新快速增长的公司中很常见，因此可以单独评估公司。（见图1）。
多资产投资组合中的多元化也超出了简单的资产类别的暴露。例如，在股票中，我们可以在广泛的投资方式上创建职位，以帮助为投资者提供更加平衡的成果。
传统的多元化策略不一定能完成这项工作。例如，在更广泛的股票中重新平衡并不是解决可持续投资组合权益部分中样式偏见的完整解决方案。可持续的多资产方法必须更加细微，因为还有更多问题要考虑。具体而言，在降低波动率的同时，保持强大的长期回报潜力和强大的可持续性证书至关重要。金博宝怎么注册以及更广泛的名称组合的安全选择必须由高质量的基本和定量研究驱动，以支持性能和可持续性一致性。金博宝怎么注册
纠正可持续方法的偏见
寻找具有强大可持续性证书的公司需要明确的路线图。金博宝怎么注册我们认为，联合国可持续发展目标（可持续发展目标）是每年到2030年每年5万亿至7万亿美元的支持项目，为可持续投资者提供了一个很好的框架。
当使用纪律处分的股票选择方法构建时，与可持续发展目标保持一致的主动权益投资组合可以捕获强大的长期回报潜力。但是，根据Morningstar数据，它们通常对增长股票具有内在风格的偏见。与其他类型的股票相比，增长股票对利率变化更敏感。这在下降或低利率环境中或投资范围更长或风险承受能力更高的投资者中少一个问题。但是今年，利率上升不成比例地损害了许多可持续股票基金的绩效。
对于寻求更加平衡的可持续发展机会的投资者，我们认为，多资产策略的全球股本部分的两阶段方法可能是有金博宝怎么注册效的。首先分配给集中的高质量可持续股权增长投资组合。然后，分配给自定义完成组合以平衡第一个并创建生长较少的总股权组合。
采购着专注于成熟的互补积极的公平策略，高质量的波动性特征较低的公司，可以帮助应对可持续股票投资组合中的一些共同偏见。通过整合一个统一和严格的可持续性框架，可以创建一个不易挥发性和平衡的全球股权分配金博宝怎么注册。我们认为，这种方法可以产生与标准的全球股权增长投资组合相似的回报，但波动性较小。
选择正确的方法
集中的积极股本组合和结构良好的多资产品方法都可以提供强大的可持续解决方案。适当的选择主要取决于投资者的风险承受能力和时间范围。虽然增长权益解决方案可能会在长期内提供更高的回报，但2022年上半年提供了一个警示性的故事：在利率上升的背景下，全球股权增长解决方案遭受了巨大的损失和急剧的波动。
通过更广泛的全球股本组成部分的平衡，我们认为多资产的方法可以帮助降低市场低迷的缩减风险。当在整个资产类别的一致性上应用一致性时，我们认为该策略可能特别吸引时间较短的时间范围，并降低风险承受能力，以寻求创新的途径以投资可持续业务。
此处表达的观点不构成研究，投资建议或贸易建议，也不一定代表所有AB投资组合管理团队的观点。视图可能会随着时间而变化。
关于作者
大卫·哈钦斯（David Hutchins），国际汽联
大卫·哈钦斯（David Hutchins）是AB的高级副总裁兼EMEA多资产解决方案业务的负责人。他负责为许多客户的多资产投资组合的开发和管理。哈钦斯（Hutchins）在瑞银投资银行（UBS Investment Bank）度过了两年后，于2008年加入了该公司，在那里他负责设计和交付创新的资本市场风险管理解决方案。在此之前，他在Mercer呆了13年，在那里担任欧洲校长和计划精算师，为一系列英国养老基金及其赞助商提供受托人和公司建议。哈钦斯拥有布里斯托尔大学的数学学士学位和PGCE。他主持了投资管理协会定义的贡献委员会主席，并以前担任英国政府“定义野心”项目的定义贡献行业工作组。哈钦斯是精算师研究所和学院的院士。地点：伦敦
亨利·史密斯（Henry Smith），CFA
亨利·史密斯（Henry Smith）是AB的多资产解决方案团队的副总裁兼产品经理。他负责AB英国的产品策略和沟通，定义的贡献，定制多资产和可持续的多资产解决方案。史密斯（Smith）在莱恩·克拉克（Lane Clark）和孔雀（Lane Clark＆Peacock）工作了两年多，他于2019年加入了该公司，在那里他为英国一系列明定的缴款养老金计划提供了投资，研究和治理建议。在此之前，他曾在Capita员工解决方案工作，在那里他建议英国定义捐款和定义的福利养老金计划。史密斯（Smith）拥有埃塞克斯大学（University of Essex）的金融经济学理学学士学位，并且是CFA特许持有人。地点：伦敦
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