Christian DiClementi| Lead Portfolio Manager—Emerging Market Debt
帕特里克·奥康奈尔（Patrick O'Connell），CFA| Director—Fixed Income Responsible Investing Research

成绩单

帕特里克·奥康奈尔：在Alliancebernstein，我们觉得我们有一种差异化的方式来进行ESG投资。我们有360度的观点，即分析公司或国家利益相关者各个部分的ESG风险。此外，我们有我们的专有方法来实现这些信息，以公平得分。基督徒，您能否通过使用ESG考虑的镜头来与我们交谈？
Christian DiClementi:从ESG的角度来看，我们考虑投资于主权的方式与我们从ESG的角度投资对公司的投资的看法非常一致。显然，每当我们进行新的主权投资时，治理问题都很高。
PO：Can you walk me through a specific example of how ESG materially impacted a country's bonds?
CD:苏里南将是一个很好的例子。2016年，该国开始了透明度，强大的治理和权力分离的市场吹捧计划。该国发行几年后，我们开始注意到一些危险信号，尤其是在透明度附近，因为政府不愿意释放一些我们认为对这项投资至关重要的重要财务数据。
PO：政府未能发布该信息后，最终结果是什么？债券价格怎么了？
CD:好吧，到2020年，首次发行大约四年后，该国拖欠了债务。而且，由于发行人无法与投资者解决或实现全面的债务重组，因此这些投资者现在遭受了有意义的损失，超过30％。因此，从环境，社会和治理的角度来看，这些ESG的考虑不仅影响了影响，而且对客户的结果也非常有影响。
PO：Thanks, Christian, for your insights today. We can clearly see that ESG risks are true credit risks.

本文所表达的观点不构成研究，投资建议或贸易建议，也不一定代表所有AB投资组合管理团队的观点，并且会随着时间的推移进行修订。Alliancebernstein Limited由英国金融行为当局授权和监管。

The views expressed herein do not constitute research, investment advice or trade recommendations and do not necessarily represent the views of all AB portfolio-management teams.

关于作者

Christian DiClementi是AB的高级副总裁兼首席新兴市场债务投资组合经理。他还是全球固定收益，绝对收益和收入投资组合管理团队的成员，并负责监督AB套件固定收入产品套件的新兴市场投资。Diclementi于2003年加入了该公司。在2013年成为新兴市场债务投资组合管理团队的成员之前，他曾担任AB经济研究小组的成员，主要关注加勒比海，中美洲和拉丁美洲美国的主权基础研究地区。此前，Diclemeni在公司的定量研究小组中担任分析师，重点是全球主权回报和风险建模，以及负责市政债券投资组合的副投资组合经理。他拥有Fairfield大学的数学学士学位（优异）。地点：纽约

帕特里克·奥康奈尔（Patrick O'Connell），CFAis a Senior Vice President and Director of Fixed Income Responsible Investing Research. In this role, he is part of the leadership team that develops responsible investment strategy across AB's Fixed Income business, particularly related to integrating environmental, social and governance considerations throughout the team's research and engagement. Previously, O'Connell served as a corporate credit research analyst, focusing on emerging-market corporates in Latin American and African countries. He joined the Emerging Markets research team in 2013 after working as a credit analyst covering US high-yield energy credits at AB. Prior to joining the firm in 2012, O'Connell was a desk analyst at UBS Investment Bank, where he helped to allocate capital on the trading desk. He holds a BS in accounting and finance (magna cum laude) from Villanova University and is a CFA charterholder. Location: New York

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