联:发展对环境、社会和治理的想法:能源和防御类股
库尔特Feuerman首席投资Officer-Select |美国股票投资组合
安东尼•Nappo CFA|联席首席投资Officer-Select美国股票投资组合
投资者情绪对能源和防御类股在俄罗斯入侵乌克兰正在改变。在环境、社会和治理问题上态度的转变,投资者应该负责任的公司,会引起西方的追求能源独立和军事威慑。
乌克兰的俄罗斯入侵持久的对投资者的影响在许多领域。例如,能源独立是现在被视为一个重要的目标,美国和欧洲。和国防支出在西方很可能增长,确保国家充分准备应对潜在威胁。
这些变化挑战现行规范对投资者关注环境、社会和治理(ESG)问题。在战争之前,能源领域和国防工业都是回避,因为可持续发展和环境、社会和治理方面的考虑。金博宝怎么注册现在,这些公司被视为解决新现实的关键球员。事实上,标准普尔500指数第一季度能源类股飙升了42.3%通过3月25日,而标普500指数的航天和国防工业集团同期上涨13.5%。
能源安全成为人们关注的焦点
Russia-Ukraine战争在世界秩序上有里程碑式的转变,具有挑战性的全球化的趋势至少四十年。一些政治专家说,俄罗斯总统普京选择攻击乌克兰现在由于石油和天然气价格高企,使俄罗斯的经济实力相对于西方。也是据说脱碳推动帮助提高能源价格,抑制了化石燃料生产的投资。是否这是真的,现在非常清楚国家和地区需要充分利用传统能源他们阴谋的一个绿色能源的未来。
现在,美国加油站的汽油价格飙升。天然气价格在欧洲,依赖俄罗斯供应,也跳了下去。能源价格波动剧烈,由战争新闻和回落当标题项目希望停火。无论发生什么,我们现在清楚能源自给自足是至关重要的我们,需要石油和天然气在过渡到可再生能源和低碳能源投资在未来几年。
投资者采取长远的眼光应该寻找能源公司与健壮的企业和负责任的行为。我们相信高质量的能源集团能够生成固体利润率与石油价格远低于今天能够受益,在当前环境下,但仍然可以茁壮成长,如果当前的危机得到解决,价格回落。
许多能源公司正在努力达到最佳实践可持续性标准。金博宝怎么注册选择投资于可再生能源的能源生产商和公共事业公司可以提供转型的机会,帮助满足短期需要石油和天然气以及对风能和太阳能的需求上升。活跃的投资者应该参与能源集团,以确保他们适当地管理能源过渡,提高信息披露和减少碳排放活动所产生的操作。
国防作为民主社会的必要性
很容易理解为什么国防工业是诽谤的世界适应环境、社会和治理问题。杀人的防务公司制造产品,通常是卖给糟糕的演员。
现在,乌克兰总统之上Zelensky寻求来自西方的武器支持,国防承包商发挥着重要作用为捍卫人权民主的基本环境、社会和治理目标。然而,国防开支占GDP的比例接近最低水平在过去的40年里,全球对美国GDP的3.7%和2.4%,据世界银行。
普京把我们带回到了一个世界,和平不是一个给定的。无缘无故的战争使得许多政府意识到软权力的限制军事力量需要维护我们的价值观和社会。
没有什么比德国更象征着情绪的转变的承诺其国防预算翻倍€1000亿——巨大的变化的国家严格限制自二战以来国防开支。和德国最近的决定35从洛克希德·马丁公司的f - 35战斗机仅仅是开始。这些举措表明Russia-Ukraine战争的家门口西欧正在改变公众舆论对国防工业。
防务公司的股价往往在衰退保持相对较好;他们可能是无环的弹性在经济衰退,因为国防开支的性质。用全新的眼光审视这个行业的投资者应该确认公司不制造争议的武器如集束弹药或化学武器和生物武器。商业道德是另一个重要的环境、社会和治理的区域集中在一个行业公司历史上违反了腐败和贿赂的法律。公司应该有健壮的过程来防止非法销售和减少滥用他们的产品。
重新考虑环境、社会和治理问题:3点思考
改变这些行业的态度强调三个重要的投资环境、社会和治理流程的集成问题。
1。不要忘记“年代”的环境、社会和治理:投资者常常优先考虑环境问题,但社会问题也是环境、社会和治理方程的一部分。能源价格飞涨是对消费者征税,可以伤害低收入家庭不成比例。和维护民主是一个必须为每一个自由的社会价值观。
2。环境、社会和治理问题不是静态的:一个灵活的方法对股票投资,调整定位对不断变化的市场条件,还应该考虑不断变化的性质和复杂的细微差别的环境、社会和治理问题。
3所示。目光短浅的除外责任:不包括整个行业和产业从组合排除了活跃的经理与发行人鼓励更多负责任的商业行为。投资者应该小心过度简化的标签整个部门或行业“好”或“坏”。
通过保持这三个原则,我们认为投资者可以部署一个更为深思熟虑的方法来整合环境、社会和治理研究的投资组合。最近的动力能源和国防股很可能持续Russia-Ukraine世界适应变化引发的战争。我们认为投资者应该关注能源和国防公司有吸引力的估值,强大的现金流,资本回报和商业优势,在使用环境、社会和治理研究确定企业行为比同龄人更负责任。
所表达的意见并不构成研究、投资建议或贸易的建议和不一定代表所有AB资产管理团队的意见,随着时间的推移有所修正。
关于作者
库尔特Feuerman首席投资官选择美国股票投资组合,主要关注股票在美国交易所进行交易。加入该公司2011年6月之前,他是一个高级常务董事和高级交易员Caxton Associates的超过12年,和九年的董事总经理与摩根士丹利(Morgan Stanley),他的职责包括管理公司的美国股票业务的一部分。早些时候,Feuerman总经理德崇六年,专门作为卖方证券分析师。他开始他的职业生涯于1982年在纽约的银行。Feuerman拥有麦吉尔大学的哲学学士学位,从锡拉丘兹大学哲学硕士学位,从哥伦比亚大学金融MBA。地点:纽约
安东尼Nappo联席首席投资官选择美国股票投资组合和投资组合经理/研究分析师覆盖医疗保健和能源。在2011年加入公司之前,他是一个投资组合经理测量员资本,一群在Citadel LLC长/短医疗投资组合管理和分析师团队。在此之前,Nappo与Caxton Associates的投资组合经理八年来,负责医疗和能源的多头/空头和多头策略。他开始他的职业生涯在金融股票研究分析师摩根大通证券。Nappo班级第一的成绩毕业的宾厄姆顿大学管理学士学位和MBA在宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学。他是一个特许金融分析师,CFA协会的成员,CFA协会纽约。地点:纽约
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