随着气候风险飙升，最大的资产经理投票赞成更多与气候相关的股东提案，在2021年为创纪录水平提供了支持

股东参与高级总监Rob Berridge和股东参与的副总监Ryan Taylor

投资者参与气候危机甚至最大的投资者也席卷了。

今年，投资者不仅在支持股东提案方面取得了创纪录的收益，旨在使公司解决气候变化 - 最著名的胜利是成功地在埃克森美孚公司董事会上安装三位新的气候智能导演的斗争。但是，就像批判性的一样，市场最大的资产经理是有史以来第一次推动这些收益的人。

在美国史无前例的洪水，野火和飓风导致数百人死亡和估计损害赔偿的一年中，很明显，比以往任何时候都多的投资者认识到气候危机带来的巨大财务风险。我们对49个气候提案的投票分析发现，在2021年代理季节，与气候相关的股东提案的历史成功造成了全球最大资产经理对这些建议的投票的巨大投票。

2021年，从去年的七个赢得多数票的气候建议赢得了15票。平均而言，资产管理者投票赞成2021年的63％与气候相关的股东提案。此外，Ceres研究的58个大型资产经理中有近四分之三投票通过了一半以上与气候相关的建议。他们。两位最大的资产经理贝莱德（Blackrock）和先锋队（Vanguard）极大地提高了他们的选票，有助于推动历史上的成功。这不仅贡献了多数票，而且还为与气候相关的提案的平均投票从去年的31％跃升至今年的41％。

这一转变表明了协作投资者参与的力量。投资者是签署者气候行动100+这是有史以来最大的气候变化投资者计划，有617个机构投资者管理60万亿美元的资产，将股东决议作为其与世界上最高温室气体散发公司的参与策略的一部分。贝莱德，富达国际和州街全球顾问是气候行动100+的一部分。在2021年代理季节，气候行动100多个，或者建议投资者考虑的，许多股东建议最终取得了成功。

当我们进入2022年的代理季节时，最大的资产经理对与气候相关的股东提案的支持可能会更广泛地发挥作用。黑石研究发现公司几乎总是实施赢得多数票的建议。此外，当一项提案获得高投票时，这给其他公司施加了巨大压力，这些公司可能会在次年获得类似的建议，以在投票之前与申报股东达成协议。随着气候变化的身体影响越来越越来越可怕，业务风险和机会增加，这使更多的机构投资者准备就这些问题与公司互动。

然而，尽管最大的资产经理投票赞成比过去几年更多的提案，并使他们的影响力更大，但他们仍然落后于同行的投票支持。数据显示，与大多数其他资产经理相比，四个最大的资产经理（Blackrock，Fidelity，State Street Global Advisors（SSGA）和Vanguard）投票减少了气候建议。尽管一些大大改善了他们的投票记录（例如，贝莱德（Blackrock）投票赞成今年所考虑的与气候相关的提案中有41％的投票，而去年为10％，这些提案中的四个资产经理都处于排名的最低限度。这是世界上最大的58家资产经理的排名，他们如何对气候建议进行投票。

分析表明，拥有36.4万亿美元资产的16位资产经理通过提高与气候相关的建议的投票百分比，将与气候相关的提案推向了2021年的创纪录的支持水平。八人还显示出统计学上的显着增长，这表明他们可能改变了对公司气候风险投票投票的基本方法。

图2：在2021年提高投票至少10个百分点的投资者

*气候行动100+的签署者

贝莱德，富达国际和州街全球顾问是气候行动100+的一部分。

在2021代理季节，气候行动100+标记18个股东投票，包括14项提案和四项提名替代导演在Exxonmobil，第一引擎1号对冲基金会提出。这14项提案获得了对55％的投票的平均支持投票，表现优于今年与气候相关的所有提案所获得的41％的平均投票。资产经理压倒性地支持气候行动100多个标记的选票。九位资产经理对每一个标记的投票都投票，除了四个资产经理以外，所有资产经理都投票赞成大多数标记的投票。

下表显示了资产经理如何对气候行动100多的标语投票投票。气候动作100+签名者用星号表示。

图3：投资者对18种气候行动进行投票100多个标记的提案

*气候行动100+的签署者

2021年与气候有关的提案要求

由于人们对气候危机的经济和商业影响的关注，投资者提出了股东建议，以鼓励公司投资组合中的公司计划净零温室气体排放量未来，科学家说，到2050年需要减少45％的排放量。2030。

获得多数票的提案要求对森林砍伐，塑料污染，气候游说和能源过渡计划以及三项获胜票，要求减少温室气体排放。两项要求在石油和天然气公司的财务报表中要求气候风险披露的提案都在赚取多数的风口浪尖上。

连续第二年，投票的最常见提议涉及气候游说披露，其中20个中有13个提出了投票程序。这些游说披露决议反映了政府政策在实现气候目标方面的重要性，平均获得了47％的投票，高于2020年这类建议的33％。六项游说决议赢得了多数票，其中包括埃克索莫比的两票。其中五个要求公司说明其游说如何与巴黎协议目标保持一致。

下一个最常见的提案是关于减少温室气体排放的目标的要求，有45项提出的提案要求减少排放目标，其中11个投票。五个赢得了多数支持。关于减少排放的另外34项建议导致公司同意设定目标，并撤回该提案。公司在目标设定方面同意股东的这种趋势反映在全球的激增中公司温室气体承诺。

唯一的林业提案在2021年投票通过，该提案要求大豆生产商Bunge报告消除其供应链中森林砍伐的努力，并在获得管理层的支持后获得了98.9％的有利投票。

我们的分析使用来自见识，以前是代理洞察力。我们方法的详细信息是这里。

结论

我们的2021年分析表明，现在绝大多数资产管理人员现在投票支持他们面前的大多数与气候相关的建议，以及一些最大的资产经理，包括BlackRock，SSA资金管理（State Street）（State Street）和Vanguard，历史上支持更少的资产管理人员关于气候的投票，正在追赶。

在2021年投票支持气候相关提案的股东的创纪录的收益使气候问题达到了临界点：又有一两年的相似改进，与之相似的预期结果将是多数票的预期结果。

一旦发生这种情况，投资者可能能够刺激几乎任何具有重大气候风险的北美公司（不包括公司内部所有权允许公司防止多数票的公司）采取关键的气候行动步骤，例如采用基于科学的净净零减排目标和发布过渡计划，描述了他们如何实现这些目标。

作为一类投资者，资产管理人员今年绝大多支持与气候相关的提案，甚至最大的资产经理也投票赞成他们前所未有的数量。尽管如此，它还是一个逾期的发展，但它表明资产经理终于与公司经理有所不同，他们经常在投票选票中包含的反对派声明中“反对”这些气候建议的投票。

在对气候相关建议的支持方面，资产管理人员仍留在排名的下半部分，这在2021年没有机会在ESG策略吸引的一年中区分投资管理的机会空前的资产流入。如果他们继续落后于对与气候相关的提案进行投票的同行，随着势头的增长，他们冒着声誉和经济损失的风险，以应对现在被认为是对公司，全球经济和文明的主要威胁的问题。