多德-弗兰克(dodd - frank):连地狱都不曾像一个说客鄙视愤怒

上周在全球领导人峰会上,耄耋之年德国南部大学的经济学教授问道,“但它够吗?”他指的是通过的金融改革在国会达成的协议和众议院本周,奥巴马总统所说的“历史”。

最近有不少引用历史自满的政客。豁免塞2010年金融改革法案是一个历史性事件与大萧条时期改革呢?就像经验丰富的教授会问足够的控制一个失控的金融行业吗?或者在一个美国国家公共电台广播的话说,这是不可避免的,无论什么样的改革实施,“华尔街将找到一种方法来打击自己吗?“一个简单的看看“历史”揭示了华尔街有一段时间没能引爆。经济学家和金融学家戴维斯(钱的历史)写道,1932 - 1935年的银行改革后,“重要的银行倒闭,单位银行系统的不可避免的困扰美国150年来,一直排除的改革。”戴维斯指出,从1920年到1930年,近5000名美国银行倒闭。在1930 - 1933年,8812年银行倒闭。然而银行改革后,银行倒闭的年平均下降到45岁。在1943 - 1960年的繁荣时期,银行倒闭从未超过9 annually-a真正惊人的壮举经过一个半世纪的恐慌和崩溃。直到罗纳德·里根和大萧条时期的废除银行保障潮水开始。在“英雄”,曾受到高度监管储蓄和贷款行业成为华尔街的自由市场扑满宇宙的主人。安全区域银行体系被抢劫如此彻底不复存在。花了纳税人数十亿和深厚的政府赤字在未来十年重新启动引擎。听起来是不是很熟悉?放松管制一直持续到90年代和80年代达到高潮在比尔•克林顿(Bill Clinton)的废除65年分离银行和交易(1999)和合法化不为人知地大规模杀伤性金融武器(2000)。 A quick history lesson:史蒂夫•克罗夫特的60分钟报道2008年10月,全球信贷危机”放大了全球销售的复杂投资,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)一旦贴上大规模杀伤性金融武器…信用衍生产品和信用违约互换。“这些衍生品是“一种赌博合法化,允许你押注金融结果没有实际购买股票和债券和抵押贷款。是非法的在20世纪的大部分时间在游戏法,但在2000年,国会给华尔街豁免,它已被证明是一个非常糟糕的主意。“所以,华尔街似乎是无法自爆时绑着沉重的绑定银行改革。五十年,从1932年到1980年由国会和第一银行放松管制的行为,法律不允许华尔街掠夺国家的国库。尽管这些限制,美国人喜欢稳步增加三战后几十年的繁荣。在70年代发生了什么事?第一大石油禁运和全国加油站排队,看着通货膨胀与天然气价格波动。以应对通胀,美联储(fed)主席保罗•沃尔克(1979 - 1987)操纵利率的淫秽程度1980年的21.5%。在80年代和1970年代,这是司空见惯的普通住房抵押贷款成本10 - 12%。难怪放松管制的上涨势头。老经济学家是在一遍又一遍仍然强劲。这次他禁止自营交易(交易自己的资本)大银行被称为“沃尔克规则”进入该法案的最终版本。银行不再有能力超过3%的资金投资于私人股本和对冲基金。3%(实际上是相当大的,当谈到银行资本化+ 100亿美元。德意志银行(Deutsche Bank)分析师提醒投资者,最终大幅监管”淡化了。”)的信念Volker自营交易的利益干扰客户利益。一家投资公司可能更担心自己的钱比说…一个客户的。好思考保罗和一个成就,这一规定进入最终的账单。嗯。在那里是一个不明事理的问题。银行之前2022年他们的自营交易了。看看…现在是2010年,这是12年,3总统选举,两个参议院方面,六个众议院选举。说客,标志,得到集,走吧!你之前有12年时光倒转沃尔克规则是一成不变的。沃尔克先生将是94。他们想看看谁会离开站——银行或旧的美联储主席?斯科特•塔尔博特哪里说客非凡的所谓的金融服务圆桌会议(骑士)当你需要他吗?188bet上不了不要让斯科特的peely-wallyfade-in-the-woodwork举止蒙骗你。这家伙只是消失在黑暗后的木制品。其余的时间,他是成条通过华盛顿的大厅的世界的钱。塔尔博特多德弗兰克法案的官方回应是,银行将获得“更少的利润。“这是游说行话”五个耳光我!“即使这样的“历史性”改革,银行太大而不能失败之前,现在比以往更加自大和自信。美国经济仍是由六大摆动控制的银行。和一些令人费解的,而引人注目的原因,高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)仍然银行控股公司以百分之零的利率从美联储借款的能力。说,有谁知道如果高盛提供免费检查吗?还在书的废除是净资本统治,直到2004年4月从借贷限制大型银行资产超过12倍。SEC的统治被推翻前高盛首席执行官汉克•保尔森(Hank Paulson)的要求()允许大型金融机构杠杆的绝对自由。这无限的借贷鼓励高风险交易和信贷危机加剧了很多次了。例如,高盛从第四节2004年债务资产的赔率在2008年债务资产。最大的滥用,这不过是雷曼兄弟(Lehman Brothers)和缺乏监管贝尔斯登他们在35-1杠杆。你知道如何结束。虽然具有历史意义的1932年《格拉斯-斯蒂格尔法案》没有模糊、软绵绵,分离无聊用菜刀砍银行从高风险的赌博Salon.com写道,“历史性”多德-弗兰克法案是温暖和模糊。只有“低于票面价值”必须通过清算所交易的信用违约掉期(交换)。谁决定哪些互换“高档”或“低于票面价值?“信用评级机构——同样的,穆迪、标普和惠誉,引爆市场首先——现在有权利率互换。评级机构在徘徊与伯尼·麦道夫在信托计。什么是我们的legislatorsthinking吗?我猜他们是睡眼惺忪的向黎明敲定该法案。有很多免税2300 +页的法案,真正的问题是,会有尘埃落定的时候留下的真正的改革吗?所以我问你——这听起来像历史性银行业改革吗?或听起来更像是历史重演。连地狱都不曾像一个愤怒的说客嘲笑。祝贺斯科特。2010 -版权所有© 莫妮卡米切尔-执行董事 经济的信任的博客