基金管理团队如何在SFDR下运作?- 可持续投资中的Ian Povey-Hall
基金管理团队如何在SFDR下运作?- 可持续投资中的Ian Povey-Hall
本文首先出现在可持续投资中:https://www.sustainable-investment.com/opinion/4052307/fund-management-teams-ererating-sfdr
金博宝怎么注册可持续性披露和客户需求从根本上改变了基金管理团队的运作方式。这是如何做。
SFDR的影响比近年来任何其他监管驱动的变更资产经理都更大。
现在,自2021年3月首次实施以来,已经过去了一年,我们可以评估该法规的影响,尤其是与基金管理团队的运作方式有关。
SFDR:至关重要的区别
在查看这些法规如何更改桌面或资产管理团队结构时,必须首先认识第8条和第9条基金之间的物质差异很重要。
第8条基金只需要表明他们在设计其投资策略时已经考虑了ESG因素和概念,因此第9条的资金必须进一步发展,清楚地说明了该产品将如何带来积极的环境和/或社会影响的目标。
已明确设立的用于产生可衡量影响的资金往往已经拥有了流程,人力资本和费用结构,可以向客户报告他们投资的公司。对于从一开始就设计为通过确定的变更理论和明确定义的流程和计划产生影响的第9条基金,SFDR并未促使团队学科和技能的行为发生重大变化 - 因为这是从烘烤的开始。
对于寻求证明第8或第9条遵守规定的更传统的资金,人们进行了更大的辩论,在大多数情况下,行为的重大变化以及在投资团队中纳入的人才类型以及支持和推销这些资金的更广泛的组织。
调整到资金标签并非易事。在组织层面,确保资金合规需要时间,精力和进食。随着公司适应新法规,我们注意到投资团队,集中式ESG团队,分销和合规职能的专业招聘支持的需求增加。这是对监管和客户需求的明确回应,也是改变您传统上会在基金管理团队中坐在人才的结构的情况下。
公司回应
为了迅速适应,公司拥有并雇用了投资分析师和基金经理,并具有将ESG和影响方法完全集成到其投资流程中所需的技能和先前经验。
较大的资产经理和私人市场投资集团通常会更快地到达那里,能够建立集中式团队以在公司级别进行定制研究以及管理和参与工作(又可以由投资分析师用于特定产品的投资分析师)。
现在,更普遍地依靠中央团队将数据供稿(包括货架和定制ESG因素)交付给投资分析师,并就需要考虑到产品开发和分销策略的政策和监管变更建议。
对于许多精品管理人员来说,SFDR法规表示官僚挑战。尽管许多高质量的精品公司多年来一直以与第8条保持一致的方式进行了成功和负责任的投资,但他们没有运营能力来填写各种其他文档,以证明其ESG证书用于定制客户报告和法规合规性。
这为较大的管理者的优势发挥了作用,他们可以将很大一部分的可持续投资/ESG团队付出时间来应对客户的请求和更繁重的RFP流程。
这些调整从根本上适用于第8条基金。对于第9条的资金,投资团队很少能摆脱此类活动的外包。它将破坏第9条基金的合格特征,以使一个集中的团队参与这些问题或急速审查活动。要成为第9条,您需要证明如何为影响而设计投资策略以及投资流程本身如何实现的投资策略。人们经常坐在这一证据的核心上。
技能的演变
为了以更圆润的方式了解公司,同时也能够传达其影响力,基金经理必须今天扩展其工具箱,并能够发现和评估这些对这些策略的投资过程至关重要的其他见解。
第9条的引入以及更复杂的客户需求,要求管理人员对他们投资的公司以及这些公司的商业模式与社会经济景观的关系有更全面的理解。操作。向客户的消息传递和报告不再只是共享持股和回报,投资者希望看到他们的资本如何提供非金融,积极的成果。结果,基金经理不仅需要遵循全面的尽职调查过程,而且还需要与投资公司进行建设性的交流,以鼓励运营变更以证明对客户的加法性。
对于寻求展示超出财务业绩的结果的资金,基金经理如何与公司互动的方式,尤其是在公共市场上,经常被视为影响力的主要驱动力。与以前不同的是,当议程主要集中在财务上时,今天通常会期望基金经理在与公司管理的对话中预期并讨论更广泛的风险和机会。通常,我们以他们的投资流程评估公司如何发展其业务模式以提供财务回报的方式,同时改善可持续性主题/影响驱动的KPI的方式,这些KPI是根据规模的函数进行了外部验证的。金博宝怎么注册
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