重新定义价值的另一个思想领导者是杰德·艾默生（Jed Emerson）。在1990年代担任风险慈善基金的董事之后，他敏锐地意识到了他后来所说的“分叉价值主张”，即评估投资绩效的社会和金融基础之间的分歧。在2000年，他引入了反构，他称之为“混合价值” - 价值是经济，环境和社会因素的融合，最大化价值需要考虑所有三个要素。^[一世]

虽然混合价值听起来与三重底线价值非常相似，但艾默生通过出现的影响投资领域更加接近该主题，他广泛认为，这有助于定义和普及。在他的书中资本的目的，他看着“如何”探索“为什么”投资的背后。他认为，我们对仅作为财务的投资的关注使我们走上了错误的道路 - 并解释了那些寻求“做好并做好事”的投资者如何成为猎物，即财务回报是创造影响力的主要驱动力世界。

艾默生说，通过不对资本的目的进行更深入的探索，我们在桌子上留下了额外的财务价值，错过了将目标与利润更完全融合的机会。通过主要关注投资者的回报，我们没有利用投资资本的潜力，以利用更广泛的利益相关者的利益 - 不仅包括环境和我们的社区，而且还可以利用我们自己的潜力来利用我们的资本来实现更大的个人发展。自我。

与许多关于金融的书不同 - 尽管艾默生甚至可能对金融是他的书的主题进行辩论 -资本的目的深入研究我们目前无法投资总回报的根源。这是一场历史性的斗争，这一斗争使我们与多种文化和传统的反思联系在一起，这些教训可能会受益于今天的投资者。因此，资本的真正目的不仅仅在于产生更多的资本，而是在社区和地球的背景下充当个人自由的燃料。188bet网址怎么打不开

尽管艾默生（Emerson）绘制了这个宏伟的画布，但他通常仍然与一个更狭窄但同样重要的话题相关联，这是影响投资。他将影响投资描述为“正念货币”，这是“重新定义，扩大的信托义务，积极的资产所有权以及以新的方式货币……因此，我们所有人都可以更充分地生活，因此对我们的生活产生积极的影响世界。”^[ii][第35页]

因此，受影响的投资 - 及其创造的混合价值 - 因此是重新发现资本目的的一部分，这不仅仅是“仅仅是其有效的管理和持续的繁殖”，即资本使资本更多。而是关于“如何使用资本来满足人类和星球的需求”。

反过来，这与社会投资回报的概念联系在一起，艾默生也有助于普及。SROI经常被缩写，它是指社区和社会从金融投资中受益的所有方式。换句话说，这是由于投资金融资本而建立的社会资本。

艾默生（Emerson）与“新经济学家”的回应强调，“影响投资不仅仅在于使自己的资本与一个人的价值保持一致，而是认识到，对资本和价值的经济理解仅仅落在了所需的内容和所需的内容上。”[p.41]因此，我们需要多个具有多个回报的首都。实际上，艾默生将影响投资视为特洛伊木马，它基于解构，然后超越了传统的投资思维和实践。

因此，影响投资是将经济体系本身变为短期，提取，不公平，剥削和不可持续的杠杆。从这个意义上讲，艾默生很明显，影响投资是“积极和政治的”，不是沿着政党的政治界限，而是在促进改革议程而不是保护，捍卫或维持现状的方面。它的侧面不是狭窄的公司和财务利益，而是需要社会和环境正义的人。

为了实现所有这些目标 - 并接受资本的真正目的 - 艾默生鼓励我们采用总投资组合管理方法来影响投资，这意味着他意味着通过一系列资产类别部署资本，并通过许多策略，从慈善到近市场和市场利率投资。换句话说，我们应该采用不同类型和影响范围的不同方法，并期望不同的社会，环境，经济和财务回报。最终结果是混合值。

值得一提的是，尽管与混合价值，影响投资和社会投资回报的概念相关，但艾默生还是强烈反对被卡在标签上。在我主持的两个价值创建圆桌会议中对改变资本主义实践方式的行动。他是一个有思想的人，但是那种罕见的类型，他们不仅仅是因为它们起源于他而与这些想法结婚。

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^[一世]Emerson，J。（2003）。混合价值主张：整合社会和财务回报。加利福尼亚管理评论， 夏天，45（4）。

^[ii]Emerson，J。（2018）。资本的目的：影响，财务流和自然存在的要素。混合价值组按下。